1973 - La formule de Black & Scholes

Mais la faillite de LTCM était elle vraiment imprévisible? Déjà en 1987, des signes avant-coureurs avaient révélé, lors de la crise, des failles dans la modélisation brownienne de l'évolution des cours, héritée des travaux de Black, Scholes et Merton. En effet, les hypothèses fondatrices de ce modèle n’étaient pas aptes à prévoir les périodes de forte volatilité.

• La crise de 1987
• Le rôle de la formule de Black & Scholes dans la crise
• Les hypothèses simplificatrices et limites du modèle
• La nouvelle perception de Black & Scholes par les acteurs financiers

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GILLET, LETOURNEAU, MAGNIEN, MARCILHACY, VYARAVANH-GIRARD